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15万~20万元新能源车市加速洗牌,零跑稳中求胜反超埃安

来源:证券之星 2024-09-23 03:29 阅读量:7310   

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9月,各地纷纷加大“以旧换新”购车的补贴力度,车市也逐渐进入“金九银十”的销售旺季,共振之下,新能源汽车持续热销,各个梯队的“战绩”也加速分化。

最新的新势力销量周榜显示,9月第二周,理想、问界、零跑占据前三,“理问零”新格局逐渐稳固。其中,零跑自上个月以来表现抢眼,连续6周位列前三,最新周销量达到7900辆,创下新高,与第二梯队的极氪、小鹏等车企拉开距离,在所有新能源品牌中,也超越了曾经的销量大户广汽埃安。

独一份的“稳中求胜”

行业转向新能源之际,产品定义、大众市场用户的需求正快速发生变化,传统车企受制于“历史包袱”难以迅速调整,这为造车新势力提供了反超机会,从最早的理想,到如今的零跑,都在整个新能源车市中的排名不断向前。

乘联会数据显示,今年8月,主流自主品牌新能源车零售份额73%,同比增3个百分点;合资品牌新能源车份额仅3.8%,同比下降1.4个百分点;新势力份额16.0%,同比增长2个百分点。

中端市场的竞争最为激烈,埃安、吉利、长安等强劲对手齐聚于此,而零跑之所以可以脱颖而出,原因在于战略和定位的成功。

不同于部分友商追求品牌效应带来的高溢价,在零跑汽车创始人、董事长、CEO朱江明看来,汽车最终一定就是耐用的代步工具,不管有多大的诱惑,毛利有多高或者空间有多大,零跑始终会坚持把汽车作为大众消费品,服装界的优衣库便是零跑学习的对象。

从价格带来看,零跑的产品主要集中在15万至20万元之间,最低为此前T03的4.99万元,最高为20.98万元,对比埃安,其最贵车型AION LX价格上探至46.96万元。这背后是两家车企不同的品牌向上策略,埃安选择高举高打,直接推出跨级车型,完成跃升,零跑则选择专注细分市场,打造产品矩阵,稳扎稳打。

汽车博主孙少军发文称,9月前两周,零跑T03产能基本卖完,订单比例下滑到15%,三款SUV占比已接近80%,成交均价从下个月将会快速上升。

以最新发布的零跑C16为例,作为中大型六座SUV,该车型上市指导价为15.58万~18.58万元,但却搭载了众多通常旗舰车型才有的配置。

零跑C16拥有Orin-X+激光雷达硬件的高阶驾驶辅助系统,全系标配高通SA8295P旗舰智舱芯片,影音娱乐上引入了后排吸顶屏和21扬杜比全景声豪华音响,实现了同级市场首屈一指的座舱智能化及豪华体验。

“更高配置、更优品质、好而不贵”的产品价值很快受到了消费者的认可。零跑C16于6月28日上市,7月中旬开启交付,8月单月交付量便超过8000辆。随着生产加速,预计不久之后就会成为20万内同级新能源的销冠。

回顾零跑C16的热销,可以说是“大巧不工”,没有天花乱坠的营销,更多是产品力本身带来的口碑发酵。

如果说一款车的“爆”可能还存在运气成分,多款车型的成功则是一个车企从研发到市场,从产品到服务,体系化能力的展现。造车新势力中的“乌龟”,朱江明曾这样形容零跑:希望公司能够稳步前进,每年进步一点点。如今九年过去,在造车这场长跑中,零跑已经跑出了自己的节奏,面对激烈的价格竞争,仍能保持稳健经营与增长。

最新财报显示,今年上半年,零跑实现营收88.5亿元,同比增长52.2%,增长幅度位居新势力前列;净亏损22亿元,数额小于同在港股上市的蔚来与小鹏;截至2024年6月30日,零跑经营现金流入净额达2.7亿元,在手资金充裕达164.9亿元,优于极氪和哪吒等竞争对手,资产负债结构维持在健康水平。

不过值得一提的是,零跑上半年毛利率为1.1%,同比大幅改善,但相较同行仍处于较低水平。

全域自研则是零跑降低成本,提升毛利率的关键。据悉,零跑占整车成本60%以上的核心零部件自己研发、自己制造。以电池生产环节为例,与友商相比,零跑自研自产除电芯外的所有软硬件,友商则大多采取“自研+代工”的模式。

国金证券分析认为,零跑盈利确定性强:规模效应上,公司新车C16上市预计月销向上,以旧换新政策利好公司主力产品的销售;车型结构上,旗舰C16上市、C10/C11持续放量,目前T03月销已稳定在3000+水平,占比将逐渐稀释,车型结构优化下毛利确定向上,预计全年毛利率将达到6%水平。

出海前景可期

国内多款车型高歌猛进,面对海外广阔的市场,零跑也正蓄势待发。

得益于中国新能源汽车行业的蓬勃发展,2023年中国首次成为全球第一大汽车出口国。中汽协的数据显示,今年1月至8月,中国汽车出口共377.3万辆,同比增长28.3%。

但与此同时,贸易壁垒,“关税大棒”也接踵而至,先是欧盟再是美国,这使得不少车企的出口业务面临挑战。若维持不变,在当地高昂的售价恐难维持之前的销量,若在当地新建产能,巨大的投资和风险并不是所有车企都能承担。

这时候,零跑与Stellantis集团“反向合资”的优势开始显现。今年5月14日,零跑国际合资公司正式成立,成为中国汽车行业首个反向合资公司,构建了行业独特发展模式:中国市场+海外市场+Tier1供应商。

2024年9月,零跑国际将在法国、意大利、德国、荷兰、西班牙、葡萄牙、比利时、希腊和罗马尼亚欧洲九国市场销售零跑汽车;并计划在今年年底前共计拓展包括Stellantis amp; You网络在内的200家销售网点;第四季度进军亚太、中东和非洲及南美洲。

长江证券的研报指出,零跑与全球第四大汽车集团Stellantis合作,利用其强大的经销售后网络、工厂产能等全球资源实现轻资产出海,具有初始低投入、布局更快速、调整更灵活的优势。未来以出口、SKD、本土化生产进行产品出海,打开出海空间,看好海外高单车盈利带来可观利润贡献。

海内外共同发力,零跑有望成为继理想之后,国内第二家实现盈利的新势力车企。

多家投资机构看好之外,创始人也拿出真金白银购入股票,彰显对零跑长期发展前景的坚定信心。8月30日,据可靠消息,朱江明及一致行动人傅利泉夫妇增持506.85万股,金额约1.02亿港币,9月9日继续增持,累计达1036.82万股、累计金额超2亿港币,远超同期友商管理层的增持数额。

不论汽车销售还是资本市场,零跑的积极信号不断,从新车发布到销量跃升,从业绩改善到盈利可期,这些从来都不是“一日之功”,而是多年沉淀催化的质变。未来,零跑的长期价值只会加速显现。

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