投资摘要:

每周谈:北京银行管理层增持显示信心。

日前，北京银行发布公告称，公司部分董事，监事，高级管理人员于2022年6月15日至17日，以自有资金从二级市场买入该行股份216.19万股，交易价格为每股4.49元至4.58元不等，并承诺上述所购股份自买入之日起锁定两年。

管理层主动增持显示信心

本次共有董事，总裁，零售业务总监等13名高管参与增持股份，其中8名高管首次持有公司股份，合计买入公司股份216.19万股，占总股本的0.01%，买入金额在970.7万元至990.2万元之间本次增持将管理层和公司的利益深度捆绑，有利于对管理层形成激励，也表明了管理层对公司未来发展的信心

零售转型成效显著

北京银行以零售贷款，理财，信用卡为三大引擎，推动零售转型，加速向利润贡献率50%的目标迈进公司提出十四五期间零售业务收入占比提升至50%以上，并计划每年提升6%截至2021年末，北京银行零售AUM达到8845亿元，同比增长14.2%，增速为近三年来最高22Q1公司零售AUM已经达到9231亿元，继续实现快速增长，2021年，公司零售收入占比28.14%，同比增长5.44%

库存风险加速出清。

过去几年，公司加大了不良资产处置力度，不良资产存量已经清理完毕截至2021年末，公司不良贷款率1.44%，同比下降0.13%，逾期贷款率1.75%，同比下降0.14%，拨备覆盖率210.22%，新增不良贷款203亿元，同比下降25亿元

22Q1，公司不良贷款率1.44%，较年初持平，拨备覆盖率为211.50%，较年初上升1.28个百分点，存贷比3.04%，较年初上升0.01个百分点，继续保持良好的抗风险能力此外，公司房地产行业及融资平台全口径融资规模较年初稳步下降，资产质量持续改善

个股表现:银行板块本周上涨0%，跑输沪深300指数—1.65个百分点。

中信一级行业中，银行价格排名22/30其中，国有银行下跌—0.03%，股份制银行上涨0.21%，城市商业银行下跌—0.64%，农村商业银行上涨0.85%个股方面，瑞丰银行，常熟银行，华夏银行涨幅最大，成都银行，南京银行，杭州银行跌幅最大

本周北向资金累计净流入174.04亿元，本月586.64亿元，今年以来575.03亿元本周累计净买入前三名分别是食品饮料，医药，银行其中，银行板块本周累计净流入28.91亿元，排名3/30具体个股方面，农业银行，邮储银行，民生银行净买入最多至于路童的持股比例，平安银行，招商银行和邮储银行的流通a股比例最高

投资建议:北京银行具有一定的区域优势，且自2022年3月霍董事长上任以来，公司加快零售转型步伐，有利于公司净息差和资产质量的稳定公司业绩从去年下半年开始逐季提升截至2022年6月17日，北京银行的PB为0.43倍，处于上市以来0.8%的历史位置估值安全边际高，性价比突出，建议关注

风险提示:政策风险，宏观经济复苏小于预期的风险，新冠肺炎疫情持续恶化的风险。

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