2021年10月23日第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十一次会议通过关于授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作的决定细则尚未出台，本文我们仅能做如下讨论:房产税征收与用途的国际案例，本次试点城市的可能范围及推行基调，房地产税落地对经济与市场的或有影响

美国，日本，韩国的房产税征收存在校对共性:房产税对所有的工商业住房和个人住房征税，计税依据为房产评估值，实行差别化税率，税收收入多用于教育等社会福利支出及城市基础设施建设支出。

我们预计地产市场过热程度越高的城市越有可能列入试点国务院按照积极稳妥的原则，统筹考虑深化试点与统一立法，促进房地产市场平稳健康发展等情况确定试点地区的表述或说明将选取国内地产过热城市作为试点我们根据人口净流入，房价收入比，房价增速对各城市地产热度进行打分评估并得出TOP20城市，最终或选取其中部分有代表性的城市作为房地产税试点当然，也不排除试点城市不在此列的可能性

如何推行房地产税宽税基，低税率或为基本基调十三五以来中国房地产市场已从总量调控逐渐转向因城施政的结构性调节阶段此次房地产税试点办法或仍延续因城施政的思路国际案例亦证明了因城施政推进房地产税的可行性若试点城市均为过去数年房地产热度较高的城市，且在共同富裕背景下，预计房地产税或以宽税基，低税率为基本基调

房地产税或有三点意图:缓解财税压力，调节社会结构，助力经济转型。。

国际经验表明国内落地房地产税的用意之一或是增加税源，缓解财税支出压力此外，房地产税还可以有效防止房产相关的资产性收入加剧贫富分化进而达到调节社会结构的目标就当下而言，房地产税落地亦有助力十四五经济结构转型的意义首先，国际经验证明抚养比触底回升后，地产过热容易触发经济危机2011年我国已经迎来抚养比拐点，一旦中国地产市场整体过热就容易出现经济风险第二，房价大幅波动特别是高房价会对一般型消费形成挤出十四五期间中国经济目标是转型，十四五中国经济的转型方向是消费大国叠加制造大国坚持房住不炒，确保房地产市场的平稳运行，是经济转型的关键

房地产税一旦落地，对资本市场有何影响。长期以来，房地产税被寄托着取代土地财政的期待。推进房地产税具有较明显的信号意义，我们维持10月10日报告《关于明年消费企稳的第三个逻辑》

观点，看好明年的大众消费，A股风格也将逐渐向此方向切换。房地产税是100%的地方税，税收全部归地方政府所有，当许多城市卖地收入开始枯竭之时，房地产税的必要性就体现出来。

风险提示:中国房地产市场变化超预期，人民银行货币政策超预期，房地产税政策影响超预期。

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