在春节集中备货等因素的驱动下，锂盐价格再创新高日前，电池级碳酸锂最高报价突破30万元/吨业内人士指出，2022年锂矿供给仍有较大缺口，南美盐湖和澳洲锂矿扩产进度不乐观，而国内增量有限同时，新能源汽车渗透率继续提升，储能产业进一步发展，锂盐需求有望超预期，2022年锂盐价格中枢在25万元/吨以上

产能增量存变数

上海钢联1月4日发布的数据显示，电池级碳酸锂价格上涨1万元/吨，均价为29万元/吨，最高报价突破30万元/吨中国证券报记者综合多家机构的测算数根据消息显示到，2022年全球锂供给增量预期中位数约18万吨LCE，供给增幅在三成左右

光大证券有色行业分析师王招华直言，未来五年新增供给最少的年份是2022年，预计较2021年增加近20万吨LCE2022年主要供给增量来自Greenbush矿山以及Atacama盐湖其中，SQM的扩产计划较为激进，计划2022年底完成18万吨碳酸锂以及3万吨氢氧化锂的产能，实际产量有望突破13万吨LCE，较2021年提升4万吨，此外，澳洲Greenbush矿山全年产量有望突破15万吨，较2021年提升4.2万吨，两处合计提升8.2万吨，占整体增量43%其他资源如澳矿Pilbara，国内的李家沟以及南美Cauchari—Olaroz盐湖和国内的盐湖，云母项目也有一定增量

南美盐湖新增锂盐产能较多中信证券预计2022年南美地区有效新增供应约8万吨LCE，主要来自Albemarle，SQM，Orocobre和赣锋锂业等公司的项目2021年，南美地区尤其是阿根廷盐湖资源开发进入高峰期，但受资源开发周期限制，大量项目的投产时间在2023年及之后，难以缓解近两年锂盐供应紧张局面

相比部分券商机构的乐观预期，产业资本人士显得较为谨慎南美盐湖放量没那么快，当地的基础设施不完善，盐田建设有难度从全球范围看，2022年不具备锂矿产能大涨的基础云荣资本管理合伙人汤浩告诉中国证券报记者，预计2022年锂盐产能在66万吨—68万吨区间国内方面，锂辉石增量有限，西藏盐湖新增5000吨左右，青海盐湖新增2万吨左右，江西锂云母最多新增6万吨

某锂业上市公司高管吴东亦指出，2022年锂矿产能难以放量，目前仅澳洲的阿尔图拉矿业旗下矿山增量较多，澳洲2022年整体增量对应的碳酸锂产能在5万吨而南美盐湖有望新增5万吨，但由于资源禀赋问题，扩产并不会呈现线性发展，盐湖从开建到最后达产需要3—5年此外，南美盐湖所产锂精矿普遍较差，需要运往国内进行转化，而国内的转化产能已经饱和

缺矿的局面大概率将延续到2022年年底在近期举行的锂产业链高峰论坛上，华东某券商有色分析师称

需求仍然趋紧

相比于供给端的增量变数，锂盐需求端增速则较为明朗业内人士指出，伴随着新能源汽车的普及，锂作为动力电池至关重要的组成部分，其需求将大幅上升

终端装机量提供了直观视角国泰君安有色首席分析师于嘉懿认为，2022年全球终端装机量将增长70%，而中游对终端需求存在放大效应根据其团队的调研，2022年电池厂，正极材料厂的排产规划基本上都是翻倍，而对应2022年锂盐供给增速仅为33%—35%，相对于需求明显偏紧

作为锂盐产品最重要的终端应用领域，新能源汽车销量起着决定性作用全球三大主要汽车市场共振爆发，带动需求向上多家券商机构认为，2022年全球新能源汽车销量将达到1000万辆，产销将加速增长此外，储能领域对于锂盐的需求也将贡献可观增量对于2022年的锂盐供需缺口，光大证券测算为3.4万吨LCE

2022年新能源汽车销量增长可能超预期吴东对此深有体会，其在2020年年底测算2021年国内新能源汽车销量将达到200万辆，但这一预期在2021年9月便已达到2021年1—11月，新能源汽车产销分别完成302.3万辆和299万辆，同比均增长1.7倍

价格将高位运行

锂盐价格节节攀升，2021年涨幅已超4倍在此背景下，锂盐价格将何去何从

在春节集中备货等因素驱动下，自2021年11月中旬开始，锂价从情绪酝酿到缓慢上涨，再到加速上涨截至2021年12月31日，价格达到28万元/吨上海某券商有色分析师指出，2022年一季度，碳酸锂长单报价22万元/吨，短单报价26万元/吨，预计碳酸锂价格将在春节前突破30万元/吨

汤浩判断，这波涨价将延续到2022年2月基于产业链调研反馈，矿山开采进度和终端装机量等因素变化，汤浩近期上修了2022年锂盐价格预期，价格中枢由每吨22万元上调至26万元—28万元，且多数时间将在25万元/吨以上吴东亦认为，每吨30万元的报价维持有一定难度，判断2022年锂盐价格将围绕25万元/吨的中枢位置震荡，并伴随着锂盐产能释放开始下行

锂盐价格能否顺畅传导值得关注2021年10月以来，面对原材料价格持续上扬，鹏辉能源，高轩高科，比亚迪等电池厂商纷纷上调产品价格

整车企业对于成本上升的容忍度亦有空间吴东分析认为，类似特斯拉这种车企可以借助市场规模效应，消化锂盐材料成本上涨压力，并压缩其他零部件成本另外，单车原料成本上涨2000元—3000元，对于购置中高端新能源车的人群而言并不敏感但对于造车新势力而言，出于抢夺市场份额目的，不敢轻易涨价

2)从产能利用率来看，虽然三季度以来在供给约束下产能利用率有所回落，但供给约束缓解的迹象已经可以从制造业PMI的表现观测一二，而制造业投资修复速度与产能利用率相向而行，说明产能利用率的回落更多与供给约束有关，供给约束缓解之后产能利用率进一步回落的几率不大；

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