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A股新股不败的神话虽然早已破灭，但是像2021年破发家数如此之多却非常罕见根据同花顺统计，今年A股主板，创业板，科创板共有483只新股上市，其中16只新股上市首日收盘破发，占比约3.3%，上述新股均在四季度上市其中，成大生物和迪哲医药上市首日跌幅分别为27.27%和21.83%

今年12月30日上市的3只新股中就有2只破发，破发个股换手率均不足六成其中，品高股份当日大跌逾11%，换手率58.7%，春立医疗下跌4%，换手率54.4%

品高股份发行价为37.09元根据科创板打新中一签为500股的规则，中一签品高股份亏损逾2000元公司发行市盈率为111.34倍，远高于行业平均市盈率89.12倍业内人士分析，公司的大幅破发可能与其较高的发行市盈率有关

实际上，破发成为最近三个月频频出现的词汇，新股破发已经不再是什么新鲜事了根据统计，今年A股合计有16家新股上市首日即破发，大多数是创业板，科创板等注册制新股，而所有破发新股均集中在四季度

自今年10月22日以来的6个交易日，中自科技，可孚医疗，凯尔达，中科微至，新锐股份，大成生物，戎美股份，深城交8只新股上市首日破发其中，一度被认为是大肉签的高价股变成了重灾区，发行价达110元的成大生物上市首日大跌27.27%，意味着中一签者亏损上万元

一直以来，打新都被股民视为A股福利，不少股民觉得，中新股就是闭着眼睛赚钱，可是，伴随着新股破发频频出现，这样的红利已经不见了不少投资者表示，中个签就如同中箭，凭运气亏钱

新股上市首日频频破发现象，也使得中签者频频弃购如第一高价新股禾迈股份的网上投资者弃购数量达65.14万股，弃购金额为3.63亿元，占网上最终发行规模比例达18.73%可是，禾迈股份上市首日却大涨三成，中一签投资者盈利逾8万元，令弃购者痛心不已中国移动A股网上弃购金额总计达7.56亿元，这一金额也刷新了A股最高弃购额纪录，该股上市后会否破发目前尚未可知

对此，前海开源首席经济学家杨德龙分析称，在注册制新股询价制度下，有些机构为了能够入围，在询价的时候会在一定程度把价格往高报正是因为发行价过高，加之近期二级市场相对低迷，新股破发的现象也就时有发生，投资者不应盲目打新，还是应结合基本面分析

注册制下市场化定价提升，机构报价需从入围博弈回归价值理性，东部一家基金公司人士对记者表示，未来上市的新股分化将愈加明显，这对参与网下配售的机构将是一个考验，毕竟盲目报高价入围容易发生亏损。

中金公司量化研究团队认为，新股首日破发不会改变定价市场化的趋势，报价回落将会改善破发现状同时，部分询价对象可能退出网下配售市场，叠加博弈难度上升带来的入围率下降，预计将大概率抬升单个股票的中签率

审读:孙世建

中自科技发行市盈率为294倍，网上发行中签率0.0251%。发行情况看，中自科技网上发行有少量弃购，网上投资者放弃认购数量64万股，放弃认购金额1157万元。按照打中一签新股计算，打新中自科技半日就亏损2160元。

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