当虹科技2021年第三季度和讯SGI为61分当虹科技的评分变化不大，一般在60到70之间波动当虹科技是一家定位于大视频领域，提供智能视频解决方案与视频云服务的国家高新技术企业公司目前主要聚焦于传媒文化和公共安全两大板块，并通过5G边缘计算等技术产品不断拓展服务边界

图:当虹科技和讯SGI指数综合评分

净利润同比减少35.16%，低于绝大多数分析师的预期

当虹科技最近几天即将发布2021年年报，根据2月27日发布的业绩快报，公司实现营业总收入4.52亿元，较上年同期增长23.41%归属净利润盈利0.67亿元，同比减少35.16%归属净利润数据低于绝大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2021年净利润为盈利1.48亿元左右

对于净利润的下降，当虹科技表示:报告期内，公司为满足业务发展，新行业布局以及产品持续创新需要，公司在2021年度持续加大研发投入，优秀人才储备，市场拓展和渠道建设的投入，通过产品解决方案的快速迭代和丰富，助力公司视频产品在新行业的快速拓展，因此相应的费用上涨导致净利润相比同期有所下降。

中金公司表示，当虹科技净利润的下降，是由于公司部分大订单落地进度慢于预期，致使收入低于我们预期，同时，公司研发与渠道拓展带来的销售投入持续加大，因此利润表现低于我们预期此外，边缘计算项目落地进度不及预期，海外业务不确定性

季度收入差异较大，净利率突然大幅度下跌

从毛利率和净利率角度来分析当虹科技的盈利潜力由图可见，公司的毛利率从2017年到2020年一直处于下降趋势，2021年第三季度，公司的毛利率有所回升而公司的净利率从2017年到2012年一直比较平稳，而2021年公司的净利率突然大幅度下跌2021年，公司的毛利率和净利率走出了相悖的走势

此外，当虹科技的季度收入差异较大，以2021年为例，2021年业绩快报显示，公司营业总收入为4.52亿元，而公司前三季度的营业收入为1.92亿元公司第四季度的营业收入是前三季度总和的1.35倍

对此，当虹科技在接受调研时表示，公司的客户主要涉及传媒文化行业和泛安全行业，产品用户包括大量的传统媒体，新媒体，泛安全等行业内的国有企业和政府部门，该类用户的投资审批决策和管理流程都有较强的计划性，因此公司的收入分布具有季节性，会呈现出第四季度占比较高的特点，大部分业务集中在四季度。。

安防领域业务崛起，国信证券等41家机构调研

当虹科技在视频算法领域深耕20余年过去几年跟随传媒行业快速发展而崛起，2020年传媒行业受到政策严厉打压，公司该领域业务也受到较大的影响，传媒文化业务占比从2020年的81%骤降至2021年上半年的37%，安防领域客户弥补了这一缺口

公司公共安全行业收入呈现高速增长的趋势，从2019上半年的0.18亿元增长到2021年上半年的0.64亿元，期间复合增长率达到90.2%公共安全行业收入占比也从2019上半年的22.8%上升至2021上半年的45.6%

日前，当虹科技在接受国信证券，国泰君安证券等41家机构调研时表示:在泛安全方向，公司主要专注于对视频传输链条上的视频处理与应用，更侧重视频本身分析而非单纯的人像，人体识别同时，公司的产品侧重落地到具体的场景中，提供端到端的解决方案，以满足于不同细分领域的需求

此外，当虹科技2021年加大了在沉浸式车载智能娱乐座舱业务方向的投入，专注于视频多屏同步及其他沉浸式产品等技术研究和应用。当虹科技深度支持中央广播电视总台8K频道试验开播，奥林匹克频道正式开播，是为央视春晚8K直播等重大活动提供8KAVS3编码器的唯一厂商。

伴随着互联网行业的快速发展，终端客户对视频要求持续提升，未来超高清视频的渗透率将不断上行，行业整体需求看涨，且增长空间巨大不过，伴随着行业快速发展，商汤科技，依图科技等行业龙头，未来也会向超高清视频领域渗透，行业竞争必然激烈，当虹科技面临的不确定性较高

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